大华继显发布研报称，信义光能（00968）上半年盈利同比跌58.8%，符合预期； 收入同比降6.5%；太阳能玻璃业务的利润率降至11.4%，主要是由于均价低迷和持续的固定成本压力。基于政策刺激和供应约束推动重新评级潜力，将集团评级上调至“买入”，目标价3.6港元。

该行表示，信义光能管理层将今年的有效年熔化量指引由908万吨下调至813.7万吨，即料同比下降10.3%，又预计在明年首季印尼新产能投产之前，保持保守的供应立场。该行将今年盈测下调8%，2026及27年盈测上调2%和5%，以反映今年销量预测下降及预期明年产品价格复苏。该行相信，市场情绪及政策支持会是该股重新评级的关键催化剂。

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